어제 상한가를 기록했던 삼천당제약이 오늘 장 초반 20% 급등 후 하한가로 직행했습니다. 저도 과거에 비슷한 흐름의 바이오 종목에서 이 패턴을 직접 겪어봤기 때문에, 오늘 이 차트를 보는 순간 손이 떨렸습니다. 이번 글에서는 이 급등락의 실제 원인과, 현재 물려 있는 분들이 어떻게 판단해야 할지를 제 경험을 바탕으로 풀어보겠습니다.상한가 다음 날 하한가, 그 이유가 있었습니다삼천당제약은 올해 초 코스닥 시가총액 1위를 찍을 만큼 폭발적으로 올랐습니다. 2만원대에서 불과 석 달 만에 13만원을 돌파했으니, 그 에너지가 얼마나 강렬했는지는 차트를 보지 않아도 짐작이 됩니다. 핵심 모멘텀은 먹는 비만약, 즉 경구용 비만 치료제(S-PASS) 개발 소식이었습니다. 여기서 경구용 비만 치료제란 기존의 주사형 GL..

솔직히 저는 투자와 도박이 완전히 다른 세계라고 철석같이 믿고 있었습니다. 주식은 기업 가치에 투자하는 것이고, 도박은 그냥 운에 기대는 것이라고요. 그런데 경마로 1조 원을 번 수학자 이야기, 블랙잭으로 카지노를 박살내고 월스트리트까지 정복한 퀀트 투자자 이야기를 접하고 나서 생각이 완전히 흔들렸습니다. 도박과 투자, 도대체 얼마나 닮아 있는 걸까요?확률적 사고로 보면 투자와 도박이 같은 구조입니다제가 주식을 처음 시작했을 때 가장 많이 저지른 실수가 있습니다. 손실이 나면 불안한 마음에 버티지 못하고 매도하거나, 반대로 단기 급등에 흥분해서 묻지마 매수를 반복했던 것입니다. 감정이 판단을 지배했던 거죠. 그런데 성공한 도박꾼들의 방식을 들여다보니, 제가 놓치고 있던 핵심이 보였습니다. 바로 기대값(E..

주식 투자에서 성공하려면 시장을 가장 잘 아는 사람이 이겨야 한다고 생각하지 않으셨습니까? 저도 그렇게 믿었습니다. 그런데 연평균 66% 수익률을 기록한 짐 사이먼스는 월스트리트 출신 트레이더가 아닌 수학자였습니다. 그것도 러시아 암호 해독을 하던 사람이. 이 사실을 처음 접했을 때 솔직히 이건 예상 밖이었습니다.퀀트 혁명의 시작 — 수학자가 금융 시장에 뛰어든 이유일반적으로 훌륭한 투자자는 경제를 깊이 이해하고 기업의 가치를 직관적으로 꿰뚫어 보는 사람이라고 알려져 있습니다. 워런 버핏, 피터 린치 같은 이름이 떠오르는 것은 그 때문입니다. 그런데 제가 짐 사이먼스의 이야기를 들여다보고 난 뒤, 이 상식이 꽤 좁은 세계관이었다는 걸 느꼈습니다.짐 사이먼스는 원래 순수 수학자였습니다. 냉전 시기 미국 정..

지난 20년간 S&P 500의 연평균 수익률은 8~10%였습니다. 그런데 같은 기간 개인 투자자의 평균 수익률은 그보다 훨씬 낮았다는 분석이 반복해서 나옵니다. 저도 처음 이 수치를 접했을 때 솔직히 좀 당혹스러웠습니다. 열심히 공부하고 종목을 골랐는데, 그냥 인덱스 펀드를 사 두는 것만 못했다는 뜻이니까요.투자심리: 수익은 내 실력, 손실은 시장 탓투자를 조금이라도 해본 분이라면 이 패턴을 한 번쯤 경험했을 겁니다. 종목이 오르면 "역시 내가 잘 봤어"라는 생각이 먼저 들고, 반대로 떨어지면 "금리 때문에", "환율 때문에", "매크로 환경이 안 좋아서"라는 말이 자연스럽게 나옵니다. 저도 예외가 아니었습니다. 2020년 반등장에서 수익을 냈을 때 제 분석이 맞았다고 믿었는데, 지금 돌아보면 그냥 시장..

솔직히 저는 퀀트 트레이딩이 그냥 '컴퓨터가 빠르게 사고파는 것'이라고만 알고 있었습니다. 그런데 영국에서 2년 연속 최고 납세자가 된 한 러시아 출신 수학자의 이야기를 접하고 나서, 제가 완전히 잘못 이해하고 있었다는 걸 깨달았습니다. XTX Markets 이야기는 속도가 아니라 확률로 시장을 이긴 회사의 이야기입니다.수학자가 트레이더가 된 이유알렉스 게르코는 1979년 모스크바에서 태어나 모스크바 국립대학교에서 수학 학사·석사·박사 학위를 받았습니다. 신경제 대학에서 경제학 석사까지 마쳤으니, 학력만 보면 평생 강단에 서야 할 사람이었습니다.그런데 그가 학자의 길을 포기한 이유가 꽤 인상적입니다. "세계 최정상급 수학자가 될 수 없다고 판단했다"는 것입니다. 저는 이 부분을 읽으면서 묘하게 공감했습니..

솔직히 저는 3억 원이 청산되던 날, 멍하니 화면만 바라봤습니다. 숫자가 줄어드는 게 보이는데도 손이 움직이지 않았고, 그게 현실인지 한참을 의심했습니다. 세 번이나 깡통을 차고도 끝내 순자산 13억을 만들어낸 한 투자자의 이야기를 접했을 때, 단순한 성공담이 아니라 제 과거의 어느 페이지를 보는 것 같았습니다.실패를 반복하면서도 멈추지 못한 이유첫 번째 실패는 리딩방이었습니다. 리딩방이란 특정 운영자가 회원들에게 매수·매도 종목을 직접 알려주는 유료 추천 서비스를 말합니다. 처음엔 수익이 나는 것처럼 보였습니다. 그게 문제였습니다. 초반에 작은 성공을 맛보면 스스로 판단했다는 착각이 생기고, 손실이 나기 시작해도 "조금만 더"라는 심리가 발목을 잡습니다. 저도 비슷한 경험이 있습니다. 누군가의 말을 믿..

월 7~8천만 원, 하루 최대 2억 2천만 원. 숫자만 보면 판타지처럼 느껴지지만, 저는 이 수치보다 그 이면에 담긴 원칙과 고통에 더 눈이 갔습니다. 저도 한때 단타 매매로 빠른 수익을 노리다 원칙 없이 감정적으로 대응한 끝에 투자금 대부분을 잃어본 적이 있습니다. 그래서 5년 차 트레이더 만쥬의 매매 방식을 들여다보며, 성공한 단타 트레이더가 실제로 무엇을 다르게 하는지 정리해봤습니다.손절매를 못 하면 결국 무너진다주식을 처음 시작했을 때 저는 손절매(Stop-Loss)를 그냥 이론으로만 알고 있었습니다. 여기서 손절매란, 보유 종목이 일정 비율 이상 하락했을 때 추가 손실을 막기 위해 미련 없이 매도하는 것을 의미합니다. 머리로는 알지만 실제로 빨간 숫자를 보는 순간, "조금만 기다리면 오르겠지"라..

주가는 1년 내내 100달러에서 꼼짝도 안 했는데, 계좌에 10%가 넘는 평가 수익이 찍혔습니다. 처음엔 솔직히 기분이 좋았습니다. 그런데 잠깐 생각해보니 이건 제가 잘한 게 아니라, 원화라는 화폐 자체가 달러 대비 10% 이상 무너진 신호였습니다. SGOV에서 발생한 환차익이 무엇을 의미하는지, 그리고 이걸 그냥 수익으로만 받아들이면 왜 위험한지 제 경험을 바탕으로 풀어보겠습니다.환차익이 생긴 이유 — 내가 잘한 게 아니었다SGOV(iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF)는 미국 재무부가 발행하는 만기 0~3개월짜리 초단기 국채에 집중 투자하는 ETF입니다. 여기서 초단기 국채란 만기가 극히 짧아 금리 변동에 따른 가격 등락이 거의 없는 채권을 의미합니다. 덕분에 1주당 가격은..

삼성전자를 1998년부터 2021년까지 그냥 들고만 있었다면 약 17배 수익이었습니다. 이 수치를 처음 봤을 때 솔직히 허탈했습니다. 단타로 매일 차트를 들여다보며 쌓은 스트레스와 비교하면, 그냥 앉아서 기다린 사람이 훨씬 많이 벌었다는 얘기니까요.장기투자가 어렵다는 건 알았지만, FOMO는 예상 밖이었습니다일반적으로 장기투자는 "그냥 좋은 주식 사서 오래 들고 있으면 된다"고 알려져 있습니다. 저도 처음엔 그렇게 생각했습니다. 그런데 실제로 해보니 완전히 달랐습니다.주식을 장기 보유하고 있으면 어느 순간부터 주변 소음이 들려오기 시작합니다. 올해만 해도 샌디스크가 20배 넘게 올랐습니다. 이런 종목이 매년 어딘가에서 터지고, 그걸 눈앞에서 지켜보고 있으면 FOMO(Fear Of Missing Out)가..

솔직히 저는 레버리지 ETF는 무조건 위험하다고 굳게 믿었습니다. 그런데 SCHD, QQQ, QLD를 하나씩 비교해보다가 그 믿음이 조금씩 흔들렸습니다. QLD의 장기 백테스트 연평균 수익률이 24% 수준이라는 걸 확인하고 나서, 제가 지금까지 편견으로 좋은 선택지를 외면하고 있었던 건 아닐까 싶었습니다. 레버리지를 어떻게 다루느냐에 따라 결과가 완전히 달라진다는 걸, 직접 고민하면서 처음 깨달았습니다.레버리지 리밸런싱 전략, 왜 QLD인가레버리지 ETF가 위험하다는 말, 과연 어디서 비롯된 걸까요? 제가 직접 찾아봤더니 핵심은 레버리지 자체가 아니라 '음의 복리(negative compounding)' 효과에 있었습니다. 음의 복리란 지수가 오르고 내리기를 반복할 때, 원금 대비 손실이 단순 계산보다 ..