AMD 실적 발표 날, 저는 솔직히 이건 오를 거라고 생각했습니다. 매출도 예상치를 넘었고, 3분기 가이던스도 높게 나왔거든요. 그런데 시간외 거래에서 주가가 곤두박질쳤습니다. 처음 이런 장면을 목격했을 때 이해가 안 됐는데, 지금은 이게 지금 미국 반도체주 시장의 본질이라는 걸 압니다. 숫자보다 기대치가 먼저고, 매크로가 분위기를 결정합니다.반도체주를 흔드는 매크로 변수, 저도 뒤늦게 알았습니다미국 주식을 처음 시작했을 때 저는 기업 실적과 차트만 봤습니다. 엔비디아가 좋은 분기를 냈다, 마이크론이 흑자 전환했다 — 이런 뉴스만 보고 판단했습니다. 그런데 어느 순간부터 기술주 분위기가 장기물 국채 금리 하나에 확 달라지는 걸 체감하기 시작했습니다.장기물 금리(Long-term Treasury Yield..

FOMC 금리 동결 발표 직후 주가가 잠깐 올랐다가 이내 하락으로 돌아서는 장면, 한 번쯤 보신 적 있으실 겁니다. 저도 직접 겪었습니다. 2024년 6월 발표 당일, 포트폴리오가 순간적으로 파랗게 물들었다가 의장 인터뷰가 시작되자마자 다시 빨개지는 걸 보면서 "동결인데 왜 떨어지는 거지?"라는 의문이 들었습니다. 그 의문의 답은 단기 금리가 아니라 30년물 장기 금리에 있었습니다.동결 발표 직후 왜 주가가 오히려 떨어졌나이번 FOMC에서 연준은 기준 금리를 3.5~3.75% 수준으로 동결했습니다. 발표 직전까지 인상 가능성이 시장에서 충분히 거론되던 터라, 동결 소식이 나오자 투자자들이 일단 안도하며 주가가 소폭 상승했습니다. 저도 그 순간 포트폴리오 절반을 미리 현금과 단기채권으로 돌려두었던 덕분에 ..