솔직히 저는 한때 '중동에서 총성이 들리면 무조건 정유주를 사면 된다'는 단순한 공식을 믿었습니다. 그 믿음이 얼마나 위험한지, 시장에 직접 돈을 넣어보고 나서야 알았습니다. 이번에 사우디 아람코의 정유공장이 후티 반군의 공격으로 가동을 중단하면서 하루 40만 배럴 규모의 생산 차질이 발생했고, WTI 선물 가격은 배럴당 82달러 수준까지 4% 급등했습니다. 숫자만 보면 단순해 보이지만, 속을 들여다보면 훨씬 복잡한 구조가 숨어 있습니다.공급 차질의 실체 — 생산보다 무서운 물류 리스크이번 사태에서 제가 가장 주목한 건 생산 차질 그 자체가 아니었습니다. 실제로 시장을 더 흔드는 건 홍해를 통한 사우디산 원유 수출 경로가 막힐 수 있다는 위협이었습니다. 사우디가 아시아로 수출하는 물량은 하루 약 350만..